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由于欧元区解决银行问题,欧元区将在2014年出现波动

2013年12月29日下午4:22发布
更新于2013年12月29日下午4点22分

VOLATILE 2014. While the eurozone expects growth in 201, the single currency bloc may still have trials to come

VOLATILE 2014.虽然欧元区预计201年会有所增长,但单一货币集团可能仍有未来的考验

巴黎,法国 - 欧元区最终将在2014年恢复增长,但单一货币集团可能不会将其危机置于其后,因为支撑其银行的努力可能会回升。

在击败欧元区即将崩溃的市场恐慌之后,欧元区国家在2012年和2013年采取行动,使其财政稳定,并加强银行业。

一项新协议使其财政受到更严格的控制,有义务削减高负债水平,这被视为危机背后的原因之一。

欧元区领导人也开始建立一个银行联盟,以加强贷方,并减少银行迫使各国陷入救助的可能性。

然而,2014年引入银行业联盟的风险正好相反,因为贷款人得到了彻底的检查,但个别欧元区国家却因为治疗费用而陷入困境。

热门席位将是欧洲中央银行,该银行正在对前130名左右欧元区顶级银行进行深入审查,然后在2014年底接任其主管。

国家监管机构的监管长期以来一直是市场关注的焦点,欧洲央行很可能会发现许多银行资金不足甚至无力偿债。

根据穆迪评级机构研究部门最近的一项研究,欧元区顶级银行在未来几年的平均贷款损失将是英国和瑞士等非欧元区银行的两倍。

2014年“更多市场波动”

由于每个国家都必须单独拿到账单,欧洲央行可能会发现自己受到成员国的巨大压力,以避免引发银行业危机,而这些危机已迫使爱尔兰,西班牙和塞浦路斯寻求救助。

Bruegel Institute智囊团的Nicolas Veron在最近的评论中说:“预计2014年欧洲的紧张局势将比2013年更加剧烈。”

欧洲央行被认为通过平息市场来拯救欧元,如果对欧洲经济可持续复苏所必需的银行进行严格审查,可能会讽刺地发现自己会引发下一次恐慌。

“如果没有支持,欧洲央行将无法要求银行筹集资金,”Wolfgang Muenchau在最近的“金融时报”评论中表示。

最终将有一个共同的550亿欧元(750亿美元)基金来帮助关闭银行,但在德国反对之后,欧元区没有建立过渡性联合机制,或“支持”,以帮助重新注资或放松放款。

但如果欧洲央行发现银行在2014年处于糟糕状态,那么欧元区国家可能会发现自己有同样的选择,即破坏其财务状况或看到银行倒闭。

Muenchau补充说:“如果银行资金不足,无法获得外部资本,那将会导致金融不稳定。”

欧元区国家可能试图利用欧盟的ESM救助基金,正如西班牙为其银行所做的那样,但这笔资金将来自艰难条件。

然而,贝隆认为欧洲央行无法承担对银行的审查。

“风险在于,如果评估不能保持一致和严格,欧洲央行可能会发现其声誉如此受损,以至于其货币政策的可信度 - 以及对欧洲完成任何工作的能力的看法 - 可能会受到影响,”他说。

银行决议处理“最大的错误”

2013年12月欧元区领导人就银行业决议达成的协议被广泛批评为太复杂的半措施。

Berenberg Bank的经济学家克里斯蒂安•舒尔茨(Christian Schulz)表示,联合决议基金不仅需要十年时间才能填补,而且需要达到550亿欧元才“看起来太小而无法应对重大的系统性危机”。

德国也拒绝将关闭银行的决定交给欧盟委员会。

相反,当欧洲央行建议银行应该关闭时,欧盟和国家官员的混合委员会将作出决定,但委员会和欧盟委员会(欧盟成员国)可以否决该决定。

欧洲议会也必须批准解决机制,其总裁马丁舒尔茨警告称,该系统过于复杂,无法迅速关闭失败的贷方。

“如果一家银行不能在一个周末内结束以防止银行挤兑,那么该系统就太复杂了,”他在12月的峰会上告诉欧盟领导人。

在这个基础上建立的银行联盟“将是解决危机的最大错误”,甚至可能“危及金融稳定”,议会领导人说。

然而,Berenberg的Schulz表示可能存在不完善背后的方法。

“艰难的纾困规则和不稳定的支持应该激励欧洲央行作为监管者以及各国政府和银行本身尽一切努力避免新的危机。”

商定的纾困规则规定了最终在银行倒闭中如何分担损失,投资者和大储户在公共资金注入之前处于困境。

但分析师也担心银行可能会通过出售商业资产和政府债券来准备欧洲央行的审查,并缩减发放贷款的规模,这只会恶化复苏的前景。

12月初欧洲央行将其对2014年欧元区经济增长的预测上调至1.1%,预计该地区经济今年将收缩0.4%。 - Rappler.com