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2014年第1季度:打击潮流助力基金投资者

N EW YORK(美联社) - 这是在人群变得有趣之后。

上个季度共同基金的情况也是如此。 做得最好的基金类型通常是那些投资者在2013年急于退出的基金。投资矿业公司股票的共同基金成为头条新闻:他们的平均收益率为12.1%,是Morningstar追踪的103个基金类别中最多的一个。是标准普尔500指数回报的六倍多。 去年投资者从该类别中扣除了21亿美元的净额之后出现了这一跳跃。 第一季度基金回报排行榜的顶部提供了另一个例子,说明财富的大幅增长。

第一季度表现最佳的许多基金类别是在担忧上升时往往受欢迎的类别,如黄金相关和债券基金。 由于对乌克兰紧张局势的担忧以及中国和美国经济报告令人失望,投资者今年有更多担心担忧。 VIX是衡量投资者对标准普尔500指数即将出现大幅波动的紧张程度的指数,该指数在2月份跃升至2012年以来的最高收盘水平。

尽管标准普尔500指数在过去六个季度中的季度变动幅度最小,但各种共同基金类别仍然在两个方向都出现了大幅波动。

Altegris的首席投资官杰克·里夫金(Jack Rivkin)表示:“我认为我们正在进入股票选择者的市场和债券选择者的市场以及国家选择者市场。”Altegris负责管理多个替代共同基金。 与去年不同的是,当标准普尔500指数中91%的股票一起上涨时,里夫金表示,“我们将看到各个国家,个别行业和个别公司的业绩存在差异。”

以下是上季度最大赢家和输家中的一些。

获奖者

- 2013年平仓后,黄金矿业股票基金价格走高。

去年,当黄金价格自1981年以来表现最差时,普通贵金属股票基金损失了48.8%。 但经理们表示,这有助于使黄金矿业股看起来更具吸引力,并且反弹甚至高于黄金价格。 在第一季度回报排名榜首的25只共同基金中,有12只专注于黄金矿业股。

- 投资者可以再次获得市政债券融资。

底特律去年的破产申请吓坏了投资者,使其远离地方政府发行的市政债券。 此类债券提供​​的收入通常不含联邦所得税,但投资者担心地方政府的财务实力。 对利率上升的担忧也受到了影响:跳涨会打压所有类型债券的价格,因为它们的收益率会突然降低。 投资者在2013年从市政债券基金中扣除了581亿美元的净额,而不是他们投入外国股票基金的1462亿美元。

但这些担忧是没有根据的,至少在第一季度是这样。 利率下降,违约率仍然很低。 这有助于平均长期国家市政债券基金上季度回报4%。 投资者注意到了,他们正在回归。 根据投资公司协会的数据,今年头两个月,Muni债券基金吸引了新的资金,初步数据显示他们在3月再次这样做了。 这将是自2012年秋季以来市政债券基金连续三个月连续上扬。

- 所有类型的债券基金。

去年,许多分析师预测投资者的“大转动”将成为股票共同基金的债券,自金融危机以来,他们一直专注于债券。 根据巴克莱美国综合债券指数衡量,利率上升使2013年债券市场自1999年以来首次出现年度亏损。

但投资者焦虑情绪加剧推高了债券需求,从而推低了债券收益率。 10年期美国国债收益率在年初接近3%后于2月初跌至2.6%以下。 这有助于中期债券共同基金,这是资产规模最大的基金,平均回报率为1.9%。 可以肯定的是,许多分析师并不认为这种收益会持续下去。 他们仍然预计利率会上升,这是他们预测的经济持续改善的结果。 第一季度结束后不久,10年期国债收益率回升至2.8%。

LOSERS

- 投资者继续留下拉丁美洲股票基金。

该党继续解散拉丁美洲股票基金。 在去年投资者净赚14亿美元之后,这些基金继续令人失望,并在上个季度平均下跌了1.1%。 投资者担心该地区将如何应对受美联储刺激措施减少支撑的全球经济以及其他担忧。 12月,美国中央银行开始削减其计划,购买850亿美元债券以支持经济。

- 亚洲股票基金挣扎。

对中国经济增长放缓的担忧在亚洲股市中引起反响。 上季度中国股票基金平均下跌4.3%。 日本股票基金也因担忧该国经济改革的有效性而陷入困境,损失了3.8%。